震盪中穩健存股 金融股推7檔
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受惠資本市場回溫與投資收益顯著挹注，台灣13家上市金控於2026年8月合併稅後淨利大幅回升至861億元，較上月大幅成長66%，年增率高達49%。本土法人分析，8月份美債長天期殖利率持平，加上台股指數強勢反彈，帶動壽險及銀行透過損益按公允價值衡量之債券與股票評價顯著回升。其中壽險及銀行為主的金控動能最強，單月獲利分別月增143%與19%；證券為主金控則因台股日均量連2個月量縮至1.17兆元壓抑經紀手續費，獲利月增13%。在個別公司方面，富邦金（2881）單月稅後淨利轉虧為盈回升至247億元，富邦人壽淨值回升至逾9000億元；國泰金（2882）單月稅後淨利達113億元，前8月累計獲利達986.4億元，國泰人壽淨值更創下9864億元歷史新高；中信金（2891）則因銀行投資收益回升與呆帳提存減少，單月獲利月增125%至99.3億元。
針對貨幣政策展望，法人報告指出，因美國8月通膨未見顯著改善，市場預期聯準會9月升息1碼機率超過80%，台灣央行亦極可能於9月17日理監事會議跟進升息半碼至2.125%。若台灣央行如期升息半碼，將直接擴大銀行業之淨利差與存放利差表現。其中國泰世華銀行淨利差預估提升1至1.25個基點，元大金（2885）旗下元大銀行提升0.5至1個基點，中信金旗下中國信託銀行提升0.9個基點，華南金（2880）旗下華南銀行存放利差亦可望提升1.5個基點。對壽險業者而言，央行升息不僅有助縮小台美利差並降低換匯避險成本，長天期殖利率上揚亦將實質減輕保單合約負債之公允價值壓力，形成銀行與壽險同步受惠升息循環的雙贏格局。
法人對2026年下半年金融股維持高度正向看法，並給予明確投資指引。在策略布局上，法人首選受惠資本市場回溫的權值型金控，持續看好富邦金（2881）、國泰金（2882）、中信金（2891）以及台新新光金（2887），預期金融市場評價回升將持續推升調整後獲利、未來配息水準與整體淨值上揚。另一方面，針對防禦型與核心穩定獲利需求，法人看好公股龍頭兆豐金（2886）、上海商銀（5876）與永豐金（2890），主要受惠於銀行核心放款獲利穩健成長及資產品質持續改善，預估其2026年股利配發水準將顯著優於同業平均，展現進可攻、退可守的高殖利率防禦特質。
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