融資水位飆5年新高！「20檔」小心斷頭賣壓
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近期台股歷經劇烈震盪，市場上的融資籌碼動向再度成為多空交戰的核心焦點。根據最新統計，全市場融資金額高達14,136億元，若扣除股價漲跌影響，上市（不含台積電）與上櫃市場的融資水位雙雙衝上近5年第100百分位，創下5年新高紀錄。
這顯示散戶藉由借錢買股的槓桿比例已處於高檔。本土法人指出，歷史經驗顯示過高的融資水位往往預告著潛在回檔風險，特別是當指數反轉向下時，借錢買股的投資人若面臨追繳，恐將引發一波多殺多的斷頭賣壓。
從大盤整戶融資維持率來看，截至10月30日，上市市場平均約為171.7%，上櫃市場則為167.2%。以全市場平均而言，融資持股距離碰觸130%的追繳線仍有大約22%至24%的緩衝空間。然而，平均數字往往掩蓋了個股的個別風險。
在全市場涵蓋融資100張以上、共185檔的AI供應鏈子產業成員中，已經出現推估維持率低於130%的警戒標的，另有大批個股落在130%至150%的高風險區間，隨時面臨券商的補繳壓力。
在AI供應鏈與熱門科技族群中，許多個股的推估維持率與近期股價跌幅已拉響警報。其中，台灣精銳（4583）的推估維持率已跌至111%，距離追繳價已低於431.9元，融資戶損失達-33.6%。
緊隨其後的南俊國際（6584）與擊亞（8096）維持率皆為133%，若股價再跌2%即將面臨追繳。此外，包含雍智科技（6683）維持率137%（再跌5%觸及追繳）、印能科技（7734）、波若威（3163）與萊德光電-KY（7717）維持率皆落在138%至139%之間（再跌6%觸及追繳）。
在其他受到融資減碼與維持率偏低壓抑的個股方面，還包括上詮（3363）、譜瑞-KY（4966）（維持率139%，再跌7%）；貿聯-KY（3665）（維持率141%，再跌8%）；訊芯-KY（6451）、IET-KY（4971）、勤誠（8210）、優群（3217）（維持率142%，再跌8%至9%）；以及凡甲（3526）、東典光電（6588）（維持率143%，再跌9%）。至於維持率在144%至145%、再跌9%到11%就會面臨追繳的標的則涵蓋光聖（6442）（144%）、穎崴（6515）（144%）、台達電（2308）（145%）與辛耘（3583）（145%）等重量級科技與AI概念股。
本土法人提醒，當融資水位處於歷史高檔、維持率偏低的個股遭遇盤勢震盪時，投資人務必嚴控財務槓桿，避開籌碼鬆動的高風險標的，以免遭到強制平倉而擴大投資損失。
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