法說會開一家死一家？陳嘉偉爆台股陷「完美風暴」：AI估值修正才剛開始

台北股市在經歷前一日無量反彈後，今日開高走低重挫 667 點，盤中一度大跌近 980 點，日 K 線呈現「量增長黑吞噬」的極弱勢型態。分析師陳嘉偉於節目中指出，科技股法說會相繼轉為「法會」，加上台積電等權值股與高價千金股相繼破底，顯示市場正面臨 AI 本益比修正與資本支出縮減的完美風暴。在反彈無量、下跌出量與融資高企的雙重壓力下，台股後續恐面臨年線對稱跌幅，甚至有進一步回測五年線的下修風險。

無量反彈呈逃命波 權值龍頭技術面相繼轉弱

從技術面觀察，台股前一日雖大漲 939 點，但成交量僅約 7,000 多億元，屬於典型的無量反彈；今日跌勢則伴隨成交量放大，長黑 K 線完全包覆前一日紅 K 實體，確認短線反彈結束。權值股表現同樣疲弱，護盤指標台積電已失守季線，聯發科出現高檔轉折與型態破壞，台達電亦創下波段新低。大盤結構呈現「反彈無量、下跌出量」，上方套牢賣壓沉重，指數短線仍面臨持續破底的壓力。

財報利多出盡引爆賣壓 千金高價與矽光子族群全滅

個股方面，電子股法說會頻頻落入利多出盡的「法會」泥淖。包括旺宏、聯亞、精測、鴻勁與聯電等公司，即便公布獲利新高或擴產計畫，股價仍重挫甚至鎖死跌停，反映市場在空頭氛圍下將資本支出增加解讀為供給過剩。此外，先前熱門的高價千金股與矽光子概念股如信驊、緯穎、光聖、上詮等，近期修正幅度達 30% 至 60% 不等，籌碼面融資居高不下，更增添了多頭多單斷頭的風險。

美股 AI 估值重估修正 避險至上宜提高現金比重

展望後市，美股科技巨頭財報公布後走勢分化，大廠股價波動反映市場正重新評估 AI 產業的投資回報率與本益比模型。當市場估值倍數下修，股價將遭遇本益比與獲利下修的雙重打擊。台股加權指數在歷史高點拉回後，預計下一波支撐將尋求年線對稱跌幅，極端情況下不排除尋求五年線支撐。投資人在市場未出現明確止跌與落底訊號前，應適度提高現金比重或進行避險操作，避免盲目逢低攤平。