升息不是壞事！法人：聯準會在做「對」的事 10月連升機率低
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美國聯準會今（17）日凌晨一致決議升息1碼，來到3.75%至4%區間，為3年來首度調升利率。對此，本土法人直言，聯準會只是在做「對」的事情，對市場並非壞事，並判斷10月連續升息的必要性仍不高。
法人指出，聯準會此次會後聲明有三大值得關注的變化。首先，刪除「通膨部分反映供給衝擊」的敘述，顯見聯準會不再將供給衝擊視為延後升息的充分理由；其次，加上「國內支出具有韌性」，反映高利率對需求抑制效果有限；第三，明確表示本次升息將有助通膨「更及時」回落到2%目標水準，暗示若通膨降溫速度不足，還可能繼續升息。
同時點陣圖全面上移，今年政策利率中位數調高為4.1%，18名官員當中，16名也認為需再升息一次。聯準會還同步上修了GDP成長率，並下修失業率。法人解讀，這代表即使利率再調高，聯準會仍認為不會破壞經濟長期成長趨勢，本次升息實為有限度的政策再校準，而非啟動新一輪激進升息循環。再結合聯準會主席華許（Kevin Warsh）記者會上強調只是「移除一部分寬鬆」，尚未到限制性金融條件的程度，政策重心因接近充分就業的環境而轉向抗通膨，法人建議投資人不要只盯著CPI（消費者物價指數）單一指標，應一同觀察通膨廣度、PCE（個人消費支出物價指數）細項、金融條件受否轉緊。
法人強調，雖然下一次升息的門檻降低，但10月再升息的必要性依舊不高，聯準會預料會等到更多通膨數據來檢視政策效果後，再於12月評估。尤其聯準會挺過白宮要求降息的壓力，債市呈現短端上升、長端穩定甚至回落，顯見聯準會初步修復了其對市場的公信力。只要長天期美債殖利率未失控，本次升息還有助於降低政策不確定性，讓市場回歸基本面。
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