AI燒錢大到不能倒? 中國股市泡沫恐破、美科技巨頭拚募資！

中國宇樹科技新一代人形機器人日前亮相，宣傳片宛如「終極保鑣」。持刀歹徒出現，接近女性客戶，只見機器人突然現身，並擋在客戶身前，還不忘以威嚇架勢，嚇跑歹徒。遇到危險，還能及時推開假人，「以身擋車」。從4公尺高一躍而下後，還能站立，也能抬起1.8噸重的電動車，助力救援任務，主打實戰守護，強調影片全程實拍，沒有加速，續航力最長8小時，大幅提升。

宇樹科技創辦人王興興10月22日指出：「目前最大的問題就是人工智慧AI模型的輸入輸出，機器人執行跟物理世界，它有偏差。快的話明年，慢的話可能後年，再慢再慢可能最多，也就五年左右的時間，我覺得機率是非常非常大的。機器人AI模型的突破，那增長速度真的非常快，第一年可能就是百萬級的機器人的需求。」

儘管宇樹機器人產品推陳出新，從在晚會上跳群舞，或是伴舞的娛樂表演性質，進化到安保防護和緊急救援功能，卻沒能助力穩定股價。

8月宇樹科技上市首日，曾創亮眼成績，每股1100元人民幣，但其後卻一度遭到「腰斬」，近期則在7字頭大關前徘徊。

中國市場專家王辰表示：「當前的整個市場，我們還是持有偏謹慎的觀點。當前的科技股經歷了7月的下跌，8月的衝高回落，9月、10月的調整，跌已經跌得比較多了。雙創指數從最高點，基本跌了40%左右。」

作為「人形機器人第一股」，宇樹科技所在的上海科創板，由其50大成份股組成的「科創50」指數，今年下半年以來已累跌近4成，市值蒸發約15.6兆台幣，成為全球表現最差的主要科技股指數。此外，中國「國產GPU四小龍」之中的「沐曦股份」與「摩爾線程」，股票市值雙雙呈現腰斬。

市場分析師波普10月26日指出：「市場已出現警訊，截至10月25日約有850間A股上市公司公布財報，其中超過一半的公司，今年第3季獲利低於第2季，但單季獲利成長動能已出現跡象，腳步放慢。」

26日路透報導更點出，「在中國AI泡沫已被戳破」。然而高盛指出，如今在中國A股和香港H股，人工智慧AI類股市值占比已達4成2，成交量占比更高達5成7，顯示中國AI投資熱潮已改變股市結構，讓小散戶更難以倖免。

中國基金經理董寶珍10月20日表示：「小散（戶）和大散（戶）們，一直在等反彈。市場如果能這麼大的泡沫，還能讓你反彈，讓小散（戶）都趁著反彈回家，那股票市場哪有啥風險。」

但對比中國股民苦於AI泡沫破裂，美國科技巨頭卻持續瘋狂「圈錢」。

CNN主播奎斯特指出：「Anthropic已正式提交美股市場IPO申請。這項聲明於不久前發布，並有望成為史上規模最大的IPO之一。」

Claude開發商Anthropic 26日正式遞交申請，最快11月中旬掛牌上市，估值上看2兆美元，有望刷新SpaceX紀錄，成為全球史上最大IPO案。文件顯示，儘管今年上半年Anthropic營收狂飆，年增1,300%，但同時虧損807億美元（2.62兆台幣）。

CNN記者達菲指出：「這份S-1（上市申報）文件中，比較有趣的一點是，Anthropic面臨一大挑戰，大客戶往往簽署的是相當短期的合約，但Anthropic表示，為了提供這樣的服務，所需的雲端運算空間租用，公司卻必須支付長期合約（費用）。」

此外申報文件中，Anthropic竟點名台積電，因為產能滿載，無法滿足所有客戶需求。即使台積電加速海外擴廠，但短期內還是無法提供充足的運算能力，並示警全球先進晶片高度集中在台灣生產，恐受天災或軍事衝突等因素影響，而且幾年內難以建立替代產能。

Anthropic表示，公司設有安全防護機制，但也警告，這些機制未必有效，不過公司認為，AI的潛在效益巨大，值得承擔這些風險。

美股AI股「夯到抓不住」，Anthropic示警AI可能帶來毀滅性風險，同時瘋狂「吸金」。同一天，臉書母公司Meta也宣布，為了加碼AI基礎建設投資，將發行普通股與特別股籌資，而且從輝達、超微到博通，都有意買單。

CNN主播表示：「聚焦AI的企業爭相募集新資金。Meta宣布計劃出售股票，價值950億美元（逾3兆台幣），以資助其AI建設。SpaceX也表示，已額外借款400億美元。」

但另一頭，也有AI巨頭拚瘦身。也是26日，微軟宣布將推動美國、英國、加拿大和印度等地，超過6萬人「優退」，相當於勸全球近1/4員工「自願離職」，甚至涵蓋副總裁層級，就是要精簡人力，好攢錢聚焦AI轉型。

基金營收長馬里諾指出：「如果AI真的出問題，對所有人來說都是災難性的。所以，既得利益者最好確保在安全方面萬無一失。」

有專家指出，AI投資太燒錢，粗估全球每年投入近1兆美元，企業實際營收卻頂多2千億美元，也就是說，每年就有7千億到8千億美元的資金缺口。如果全球金融情勢的變化，導致美國公債殖利率上升，明年借貸成本還可能進一步提高，擔憂規模已「大到不能倒」，無論誰先垮，恐怕沒人能置身事外。