這檔股價今年狂飆150%！分析師警告：財報公布前應獲利了結

晶片大廠超微2026年表現亮眼，股價今年以來已大漲約150%，躋身標普500指數表現最佳的前10大股票之一。這讓許多投資人深信，超微正在關鍵的資料中心市場中，逐漸侵蝕主要競爭對手輝達的地盤。然市場分析師認為，超微部分股價漲幅可能缺乏基本面支撐，面臨回檔修正的風險，建議投資人最好在超微11月3日公布財報前先行出場，以免遭到套牢。

根據《The Motley Fool》報導，從各種評價指標來看，超微股價確實龐大，以過去盈餘計算，本益比高達近140倍，相較於其交出的財報結果顯得相當昂貴。即使以今年預估盈餘計算，本益比仍高達70倍。雖分析師看好明年業績將大幅成長，以明年預估盈餘計算的本益比約為34倍，但這樣的價位依然偏高，特別是拿它來跟輝達相比時。

報導提及，身為資料中心領域的宿敵，輝達幾乎一直是這場競爭的贏家，不過從投資角度來看，這種態勢在2026年似乎出現轉變，只是這種轉變並未完全獲得基本面的實質支撐。

外媒指出，目前超微明年預估本益比為34倍，相較之下，輝達以過去盈餘計算的本益比僅為27倍。這意味著，即便未來輝達股價維持不變，其目前的股價評價竟然比超微預期在明年底的評價還要便宜。同產業的公司出現如此巨大的估值錯置，這項矛盾很可能會在超微第三季財報發布時引爆。

回顧超微第二季財報，其資料中心營收年增107%，達67億美元，表現不俗，但全公司整體營收僅成長50%，達115億美元。主因在於超微的其他非資料中心業務表現平平，反而拖累整體財務表現。

對比輝達第二季交出的成績，資料中心營收大增117%至890億美元，整體營收更大增106%至962億美元。外媒認為，兩相比較下，超微顯然仍落後輝達一大截，這些數據完全無法證明超微有何資格享有高於輝達的巨額溢價。一旦市場意識到這一點，預料將引發「賣壓湧現」或「資金輪動至輝達」。

外媒分析，若引發一波賣壓，使超微的估值迴歸至較合理的水平，除非超微在11月3日的財報中宣布資料中心營收大幅加速成長，否則這場財報發表會很可能成為修正的導火線。另方面，輝達的股價可能重回市場寵兒的地位，並回升至較合理的估值水準。報導強調，無論如何，超微接下來可能迎來一段表現落後，而輝達表現超前的時期。

綜合上述，專家建議，利用超微的高股價與輝達相對合理的價位進行資產配置，在投資邏輯上非常合理。隨著各項指標指向2027年的主流趨勢，投資人應認真考慮將資金從超微轉進輝達。

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