大盤創高還有底氣？企業獲利估暴增46%　法人揭第四季選股術

圖、文／鏡週刊

台股量縮創高，投資人追不追？滙豐投信預估，今年台灣企業獲利成長可望達46%，為多頭添底氣。隨AI商機從算力延伸至供電，基金經理人鎖定4大領域，提醒布局須兼看成長與評價，趁營收揭曉，檢驗手中持股的上漲含金量。

股市創高，成交量卻未同步放大，這波行情考驗的，正是投資人對企業獲利的信心。進入10月，9月營收陸續揭曉，第三季營運表現結算；接下來台灣出口、物價與美國消費信心等數據，也將牽動市場對景氣的判斷。股價已先行反映期待，企業能否交出好成績，成為多頭續航關鍵。

滙豐投信指出，台灣企業今年獲利成長率可望達46%，總額突破6兆元；即使明年面臨高基期，預估仍有近3成成長空間。背後推力，是全球雲端業者與科技巨頭持續投入AI軍備競賽，帶動高階晶片與相關供應鏈需求。對投資人而言，預估能否兌現，比指數一時漲跌更值得追蹤。

而AI商機，也正從算力延伸到供電。滙豐台灣精典基金經理人張雅雯指出，AI基礎建設推動電力與電網升級，電力及重電設備中長期前景看好。畢竟，資料中心越蓋越多，除了晶片夠不夠，用電能否跟上，同樣是產業擴張必須解決的問題。

張雅雯表示，美國已有超過4000座資料中心，另有逾300座興建中。龐大用電需求，讓電力基建成為科技投資不可忽視的一環，也使台股選股方向，從電子零組件擴大至支撐AI運作的基礎設施。

反映在基金布局上，可聚焦伺服器升級零組件、光通訊、電力基建與低軌衛星4大領域。選股則鎖定高成長潛力、產業週期觸底回升，及評價仍被低估的標的。這意味隨著台股創高，即使同樣搭上熱門趨勢，仍須逐一檢視公司的營運位置與股價，不能只憑題材買進。

回頭看近期盤面，玻璃基板概念帶動部分面板股走強，但面板本業需求仍弱，題材與業績之間存在落差。接下來營收公布，正好提供檢驗機會：股價漲的是未來想像，還是已有訂單與營收支撐，兩者差別，將影響行情能走多遠。

至於後市變數，能源價格、通膨與地緣政治仍可能干擾市場。滙豐投信建議，投資人應以趨勢選股、多元配置因應震盪，並把握拉回布局機會。落實在操作上，即先列出看好產業，再比較成長性與評價，分批投入，保留調整餘裕。台股創高之際，比追下一根紅棒更重要的，是確認手中企業的獲利，能否跟上股價腳步。

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