台積電CoWoS將漲價2成？一線封測廠產能爆滿 「這2家」享轉單紅利
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晶圓代工龍頭台積電（2330）昨（27）日傳出考慮調高先進封裝CoWoS報價，漲幅上看2成。另由於AI晶片搶產能，且設備交期拉長，封裝交期跟著延長為約8個月。隨著一線封測廠擴產到位仍需時間，轉單效應浮現，華泰（2329）、超豐（2441）等二線業者接單增加，享有產能外溢紅利。
AI晶片需求持續升溫，高頻寬記憶體（HBM）供應吃緊，加上設備與材料交期拉長，讓先進封裝產能難以迅速擴充。市場估算，部分先進封裝價格自第二季以來已上漲10%至30%。在訂單需求超過供給、客戶優先考量交貨時程的情況下，封裝業者的議價能力隨之提高。不過，台積電是否正式調漲CoWoS報價，以及漲幅能否長期維持，仍有待後續確認。
面對產能吃緊與成本上升，封測業者正透過產能分流及技術升級尋找出路。力成（6239）加速布局扇出型面板級封裝（FOPLP）等高階產品，相關產品將進入量產，先進封裝營收占比已超過3成，期望藉由大面積面板製程降低單位成本。日月光投控（3711）9月合併營收達881.3億元，第三季合併營收達2441.61億元，單月與單季雙雙創高；隨著一線封測廠產能吃緊，部分訂單也開始轉向華泰（2329）、超豐（2441）等業者，帶動接單機會增加。另一方面，輝達（Nvidia）、超微（AMD）與大型雲端服務業者，能否透過長期合約分攤或吸收增加的封裝成本，也將影響漲價對供應鏈獲利的實際效益。
接下來有3大觀察重點，包括台積電是否落實調價、力成FOPLP量產後的良率表現，以及華泰、超豐等業者能否穩定承接外溢訂單。短期內，設備與材料交期、HBM供給仍是擴產瓶頸；中長期則須留意2027年至2028年新增產能陸續開出後，市場是否從供不應求轉向供給過剩，進而壓抑封裝報價與產能利用率。若客戶無法充分吸收成本，或新產能集中釋出，業者也可能面臨價格與獲利修正壓力。
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