嘴巴喊AI降溫、錢卻拚命砸！科技巨頭借6％高利率也要擴產
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圖、文／鏡週刊
AI三巨頭接連「踩煞車」，市場擔憂AI需求是否會跟著降溫；群益投顧董事長蔡明諺表示，大型雲端業者（CSP）還在投入資本支出，台灣AI產業訂單能見度看到明年，需求沒有明顯變化。不過，台股4月至7月漲幅驚人，不少利多已提前反映在股價上，進入高檔整理，需要時間消化。
AI科技三巨頭（Anthropic、OpenAI、xAI）跳出來踩煞車，AI產業還能一路衝下去嗎？「市場擔憂的是AI發展速度太快，之後該如何管理，但產業需求沒有降溫跡象。」群益投顧董事長蔡明諺表示，大型雲端業者持續投入龐大資本支出，企業擴建速度快，部分公司的自由現金流轉為負數，甚至以超過6％的利率籌資，「從正向解讀，代表業者還是看好市場有需求，願意用更高成本取得資金。」
蔡明諺指出，目前台灣AI相關廠商接單能見度上看到明年，整體還是「供不應求」，「尤其接下來推論（Inference）的需求會繼續增加，帶動算力與資料中心需求成長，需求端看不出明顯變化。」
不過，需求強勁，股價卻沒有強勁表現，蔡明諺表示，今年4月至7月間，市場大幅上修AI需求預期，台股漲幅驚人，不少利多提前反映在股價上，「需要時間消化前一波漲幅。」他強調，只要AI需求沒有改變，產業成長趨勢也不會改變。
近期台股日均成交量維持在6,000億至8,000億元，相較上半年明顯縮減，蔡明諺認為，量縮不代表資金退場，「在震盪期，部分資金選擇觀望，交投降溫是正常現象；若回檔過程量能也縮減，顯示賣壓沒有明顯擴大。」接下來，第3季財報陸續公布後，市場焦點會重新回到企業獲利表現；第4季又有作帳行情與資金布局隔年的效應，成交量有機會逐步回升。
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