台積電法說變「法會」？
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財經中心／綜合報導
台積電（2330）今（16）日舉行法說會，公布最新財測與展望，包括第三季營收預估446億至458億美元、全年美元營收成長率上修至超過40%，不過談到英特爾對手時，一句「找技術夥伴又不是在7-11買牛奶」反擊，讓統一超意外成網友討論焦點。
毛利率成為法說會後討論最熱的焦點之一。有網友認為，「毛利沒70%就完蛋了」、「毛利預期下降」、「毛利真的差」，認為市場原本期待更高的毛利率，台積電ADR夜盤重挫近2%，台指期大跌逾700點。
但亮點是，資本支出大加碼，台積電法說會中將全年資本支出上修至600億至640億美元，不少網友直呼「設備股準備發飆」、「600至640億，贏麻了」。資本支出大加碼代表AI需求仍相當強勁，未來產能與接單持續暢旺。
罕見的是，法說會期間，美股盤後股價竟然持續走軟，對於台積電究竟會不會法說變法會?市場對法說內容的解讀仍然非常分歧。
以過去法說會隔天股價的歷史經驗來看:以過去13 次的法說會來做統計，隔日下跌或持平的有 6 次，大多集中在 4 月和 7 月。
1 月法說 : 隔日全數上漲，四次裡面一次例外都沒有，今年 1 月隔天直接衝 1735 創新高。
4 月法說 : 先蹲在跳機率高，2026 年 4 月法說後當晚 ADR 有賣壓，隔天現貨跌 55 元收 2030。但回檔短短幾天後便直接從 2030 漲到 2410。
10 月法說 : 多半漲，除了去年 10 月。2025 年 10 月法說隔天跌 35 元收 1450，跌幅超過 2%。
7 月法說 : 歷史經驗顯示7月法說後股價表現最弱。2023 年 7 月，法說後從 579 跌到 560，跌 3.2%。2024 年 7 月，法說後跌 3.5%。為什麼 7 月多半較弱呢？因為法說前已經看得到 4、5、6 月的月營收，等於考卷還沒發，答案已經透露十之八九，除非法說會能能有超乎預期的驚喜，否則容易利多出盡。
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