台股崩跌外資狂賣超3千億　散戶押寶「正2」搶反彈

台股今（15）日在美股崩跌衝擊下開低走低，盤中一度重挫1,830點，終場大跌1,655點，收在46,970點，創下台股史上第六大收盤跌點。成交量爆出 1.31兆巨量，外資賣超3025億，空單97582口，雙雙破紀錄創下史上新高。

但市場上卻有一股「越跌越買」的抄底資金湧入槓桿型商品，群益台灣加權正2（00685L）與元大台灣50正2（00631L）今日雙雙爆出巨量，元大台灣50正2（00631L），今日雖然重挫6.64%，但仍吸引投資人進場，成交量爆出逾64萬張，顯示散戶押寶台積電法說後有機會激勵台股出現反彈行情。

盤中傳出有投資人趁勢進場抄底，甚至向銀行申辦信貸，也要加碼布局元大台灣50正2（00631L），這位投資人目前名下共有3筆信貸，分別為80萬元、利率2.2%；250萬元、利率3.5%；以及130萬元、利率4.8%，合計向銀行借貸460萬元。他分享自己的投資策略，打算長期持有00631L、不停損，並依照生命週期投資法，等到晚年再逐步降低投資曝險。

針對此投資策略，政大財管系教授周冠男在其著作《長期買進》中，明確表達反對「長期持有」正2（如 00631L 等槓桿型 ETF）。原因是周冠男教授認為槓桿型商品「風險與回報不匹配（不對稱風險）」，周冠男教授根據學術論文與歷史數據實證，持有 10 年後，正2 ETF 的長期累積報酬率只有指數的 1.4 到 1.6 倍左右，但投資人所承擔的資產波動風險卻是扎扎實實的 2 倍。這種「風險加倍，報酬卻沒有加倍」的現象，在長期投資中並不划算。加上「本質為期貨，含有衍生成本」，0050 持有的是現貨股票，而正2 的底層資產主要是期貨。長期持有期貨必須不斷進行「轉倉」，這會衍生出平倉手續費、轉倉價差（追蹤誤差）以及較高的管理經理費。這些長年累積下來的隱形成本，會不斷侵蝕長期投資的獲利。 

周冠男教授對於退休金規劃的核心觀點是：「寄望孩子或政府，不如長期投資大盤指數型 ETF，並透過『只買不賣』的躺平理財法對抗通膨與長壽風險」。他認為現代人平均餘命拉長，傳統的儲蓄或高股息思維反而容易侵蝕資產。

至於如何進行資產配置？方法與策略為何？周冠男教授繼台北場「不再選股必勝術」論壇反應熱烈後，全國投資人都熱情敲碗希望周冠男教授能夠到全省各地巡迴演講，周冠男教授再度接受三立財經iNEWS《關我！什麼事》財經節目的邀請，於11月14日首度前進新竹舉辦「不再選股必勝術」論壇，周冠男教授現場不只會分享投資心法與實戰公式，同時接受現場投資人面對面Q&A提問。想要翻轉財富人生的投資朋友，請把握機會報名這場精采絕倫的「不再選股必勝術」論壇。座位有限，動作要快!

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