黃金重挫25%能翻身？分析師估「有望重回近高點」：中國是關鍵
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今（2026）年黃金價格最高來到每盎司約5600美元，後續因戰爭、債市獲利更佳等持續下跌，截至9月底已來到4170美元左右、跌逾25%。不過黃金策略分析師點出，雖然金價跌，但中國民間與政府需求仍強勁，若市場需求延續，2027年第一季末金價有機會升至每盎司4750至5500美元；另外，若全球對美元貶值擔憂上升，也是金價上漲的一大動能。
黃金價格自高點不斷修正 美銀評與獲利低等有關
綜合《CNN》等外媒報導，過去中東緊張局勢推升油價，雖然黃金被視為避險資產，但美國公債殖利率攀升，由於黃金不會產生利息，較高的利率吸引投資人轉向。美銀（BofA）追蹤數據顯示，2026年初金價達到每盎司5600美元的高點，至9月只剩4170美元左右，跌幅超過25%，更預估第4季黃金均價為每盎司4000美元。
美銀指出，金價自高點明顯修正，雖然黃金ETF持有量增加，但整體表現仍是疲軟，預估中東戰爭局勢緩和、聯準會（Fed）緊縮放緩、美元不再升值，黃金市場需求才可能完全反彈。值得注意的是，黃金市場大方向雖低迷，但中國央行卻是連23增持、寫下2015年以來最長紀錄。
中國大買黃金成穩價關鍵 專家評需求持續將再升
中國國家外匯管理局數據顯示，今年前8月中國黃金民間進口量突破1000噸創新高，中國人民銀行9月更增持約23噸黃金，整體需求強勁。道富投資管理公司（State Street Investment Management）黃金策略主管Aakash Doshi認為，中國民間為保護資產買黃金、官方也增持，市場需求未因金價下跌而消退，可謂支撐動能。
Aakash Doshi也提出，中國對黃金的需求相當強勁，若未來央行連續增持、家庭與企業積極避險等市場需求延續，2027年金價有望來到每盎司4813美元至5500美元。短線方面，美銀提出，本週（12日起）美國消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）揭曉，若市場對貨幣貶值的擔憂升溫，金價仍有機會上漲。
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