瑤池金母00981A「這檔一路賣了72億」！專家揭警訊

台股創歷史新高，許多股民討論的瑤池金母主動統一台股增長（00981A）資金流向總是備受關注，財經專家籌碼小哥葛特別提到，以三大法人週四狂買292.52億元來看， 00981A持股變化很有意思。週四00981A完全沒加碼任何一檔股票，只有減碼，且還是近很常看到的緯穎（6669），累計已達72億。

小哥葛指出，00981A週四再度減碼緯穎150張，如果只看單日150張，其實沒什麼好講，但如果把時間往前拉，這件事情就開始有意思。從8月11日以來，00981A對緯穎持續站在調節方，中間甚至出現過連續12次賣超。按照他整理的每日持股資料計算，這段期間累計賣超金額已經來到約72億元。

小哥葛提到，最明顯的是持股權重，緯穎原本在00981A中的權重一度來到5.32%，現在只剩下3.38%。等於原本還在持股的前中段班，現在一路被往後調，但真正讓開始好奇的，其實還不只是00981A一直賣，因為市場資金跟股價，好像也在講同一件事情。緯穎8月非常強，進入9月後走勢開始明顯轉弱，9月2日除權當天收在2610元，到了週四只剩下2110元。即使最近台股一路往上、甚至不斷創歷史新高，緯穎的股價重心反而一路往下。不只是股價，以截至週四來看，三大法人對緯穎已經連續22個交易日賣超，累計賣超20060張。

對於基本面依然強勁、資金卻持續流出的異象，小哥葛分析，緯穎今年上半年EPS達156.38元，創同期歷史新高，8月營收更以1443.12億元、年增50.36%刷新單月紀錄。看似風光的成績單底下，資金選擇撤離的一個可能是，市場現在擔心的已不是「緯穎會不會成長」，而是「它還能不能比大家原本想的更好」，AI Server、ASIC、GPU新平台這些成長故事，市場早就知道，甚至已經開始提前看明年。當大家都知道你明年會很好，接下來就不能只是「很好」，而是要持續超過原本已經很高的期待，股價才有機會再往上。

小哥葛也提到，儘管緯穎第二季毛利率回升至9.3%，但部分受惠於記憶體代採購模式轉換及新品導入收益等短期因素。隨著後續ASIC與GPU進入大量出貨期，營收成長能否帶動毛利率與EPS同步向上，成為資金是否重新駐足的核心關鍵。

小哥葛指出，綜合00981A將緯穎持股比重由5.32%一路降至3.38%，加上三大法人連續22個交易日賣超，顯見市場已提前反應漲幅或追求更高效益的資金配置。在營運數字亮眼與資金方向背離的當下，00981A什麼時候停止賣、甚至重新加碼，反而會是一個滿值得追蹤的訊號。

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