歐系對手良率不佳！奇鋐「小金雞」受惠輝達　目標價上看3280元

散熱大廠奇鋐（3017）旗下精密軸承暨液冷零組件廠富世達（6805），近期成為法人鎖定焦點，看好其後市表現持續加溫。法人認為，富世達受惠快接頭（QD）出貨量顯著攀升、產品規格同步升級，加上市占率穩步擴大，帶動獲利成長力道強勁，因此將2026年、2027年獲利預估分別上修3%與10%，並維持「買進」評等，目標價調升至3280元。富世達昨（1）日股價收在2285元，下跌20元、跌幅0.87%。

奇鋐小金雞受惠輝達　目標價至3280元

法人表示，富世達7月合併營收達13.6億元，成長主力來自水冷接頭產品線，反觀手機軸承拉貨動能相對疲弱，可見公司營運重心已明顯轉向AI伺服器市場。在GB300出貨動能不墜、加上Vera Rubin平台即將邁入量產階段的雙重助攻下，預期第三季水冷接頭出貨表現將優於第二季，產品組合可望持續優化。法人並預估，第三季營收有機會衝上45億元，毛利率達36.6%，單季稅後每股盈餘（EPS）上看16.92元。

法人進一步分析指出，隨輝達（NVIDIA）新一代GPU及ASIC晶片功耗持續墊高，資料中心對液冷散熱的需求同步快速升溫，也連帶推升QD規格升級趨勢。根據供應鏈端調查，Vera Rubin平台原先規劃採用的部分MQD規格，目前已有6個轉採等級更高的ZQD產品，由於單價明顯拉升，預期將有助富世達整體產品平均售價走揚。

此外，法人也提到，近期歐系QD廠商傳出良率不穩的狀況，反倒成為富世達加速切入更多客戶供應鏈的契機。除了母公司奇鋐持續提高採用比重外，公司也已成功打入其他水冷板廠商體系，市占率呈現穩健提升態勢。為因應後續需求成長，富世達同步擴充QD產能，超前部署迎接AI液冷市場商機。法人預估，富世達2027年營收可望攀升至317.9億元，年增幅達74%；EPS則上看126元，年增92%，成長動能可期。

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