Marvell財報公布倒數！股價反彈近50% 市場最關注「1事」
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獲輝達（Nvidia）執行長黃仁勳親自點名為「下一個兆美元級公司」的邁威爾科技（Marvell Technology），即將在27日美股盤後公布第二季財報。截至26日收盤，Marvell股價已從近期低點反彈將近5成。市場尤其關注公司對本季的指引，以判斷這波復甦能否延續。
Marvell股價今年6月18日一度衝上329美元歷史新高，之後卻急轉直下，7月29日最低跌至162.90美元。不過，隨後股價谷底翻身，強勢回升49.1%，26日收在245.11美元。
根據Marvell於5月所公布的第二季財測，該季營收預估約27億美元，上下浮動5%，年增率35%；非GAAP每股盈餘（Non-GAAP EPS）預測0.93美元，上下浮動0.05美元，非GAAP毛利率則預料落在58.25%至59.25%區間。市場預期第二季營收27.08億美元，只比公司指引中點高出0.3%，代表華爾街的期待相對保守。
市場真正關注的，是Marvell對第三季的指引。資料中心業務是公司最大的成長引擎，上季營收達18.33億美元，占總營收約76%，年增27%。管理層先前預期，2027會計年度數據中心業務可望成長約50%，2028會計年度更上看55%。在AI資料中心持續擴建下，市場將藉由下一季財測，觀察客製化晶片需求是否仍能維持強勁成長。
Marvell與Google的合作同樣替後市增添想像空間。公司8月19日宣布向Google發行股票認股權證，Google最高可取得約5897萬股權證，行使價格為每股206.58美元。其中約97.7%的權證，將依Google向Marvell採購客製化產品的金額逐步兌現，每累積5億美元採購額即可行使一批權證，合作將延續至2033會計年度，潛在累計採購金額最高達1200億美元。這項「股權換訂單」安排，也進一步強化市場對Marvell客製化AI晶片業務的期待。
華爾街目前仍維持偏多看法，29位分析師中有24位給予「買入」評級，平均目標價約291美元，較26日收盤價仍有約18.7%上漲空間。市場對第二季財報的期待已反映在股價當中，因此後續能否維持強漲走勢，關鍵在公司高層端出的第三季財測，能否讓市場驚喜。
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